股民的钱不能白用

第10版(财经广场)
专栏：金海观潮

　　股民的钱不能白用
　　百合
　　据统计，截至1999年末，深沪两市仅42家公司每年对股东进行现金股利分配，另有45家公司上市以来从未分配过。这些不分配的公司并不都是无利润可分的亏损户，其中也有不少是未分利润累积相当可观的公司。不少上市公司在不愿意对投资者现金分红的同时，却非常热衷于进行高价配股，从股民的腰包再掏钱出来。这一现象已引起证券监管机构和广大投资者的关注。
　　买股票是一种投资行为，投资者靠股价上涨和上市公司的利润分配获得收益。无论是利润分红还是股价上涨，说到底都与上市公司的经营业绩密切相关。一个经营业绩好的上市公司，它给股民的现金回报应该是丰厚的，这就会吸引更多的人购买它的股票，股票的价格自然就会一路上扬。从国外的情况看，上市公司向投资者分红派息是投资者获取回报最直接最稳定的方式。由于投资者每年能够从上市公司的分红中得到可观的收益，因此，他们往往长期持有某种股票，使股票市场呈现出良好的稳定性和持续发展特性。
　　在我国，由于上市公司不愿意分红，投资者就不能从上市公司那里得到投资回报。投资者买股票要赚钱的话只有一条路，那就是“炒”。于是，大多数股民都忙着“高抛低吸”、“追涨杀跌”，股价也像打摆子一样忽高忽低。尽管我们一直谴责证券市场的过分投机，呼唤长期投资者，但效果并不明显。其中一个重要原因是上市公司对股民的直接回报太少了，投资者不买卖股票就无法获利。在这种情形下，谁愿意“炒股炒成股东”呢？
　　当然，上市公司不分配也有很多理由，有的还冠冕堂皇，比如为了公司发展壮大和长远利益暂不分配等。客观地说，为了公司长远发展暂不分配，股民还是可以接受的。问题是许多上市公司早已从“暂不分配”变成了“长期不分配”，甚至“永不分配”，显然，这类上市公司为自己的利益而忽视和侵害了股民利益。
　　日前，中国证监会高层透露，正在研究能否把现金分红作为上市公司再筹资的必要条件，上市公司不分红就不能筹资。这一信息在证券市场引起强烈反响。业内人士认为，这将有利于保护广大投资者、特别是中小投资者的利益，有利于我国证券市场的稳定与健康发展。
　　股民的钱不能白用，上市公司的经营利润股民有权利分享，上市公司不应该以种种借口剥夺广大投资者的这一权利。我们期待，上市公司的经营行为尽快规范起来，这样证券市场才能逐渐由投机走向投资。