何为套期保值

第14版(财经纵横)
专栏：投资者点题

　　何为套期保值编辑同志：
听说“炒期货”收益不错，进行套期保值操作能回避现货市场的风险，这是真的吗？能不能介绍一下什么是套期保值？
　　 北京 张方
用套期保值来规避风险是期货市场的基本功能之一，套期保值是指以回避现货价格风险为目的的期货交易行为，生产经营者在现货市场上买进或卖出一定量的现货商品的同时，在期货市场上卖出或买进与现货品种相同，数量相当，但方向相反的期货商品（期货合约），以一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损，从而规避价格波动风险。
　　简言之，由于价格的波动，同量的相同商品在现货和期货市场的相反操作，会导致参与者在两个市场上一盈一亏的局面，且盈亏幅度大致相当。套期保值就能达到这种盈亏平衡的效果。
　　以大豆期货为例，在我国东北，大豆在每年的4月份开始播种，到10月份收获，有半年多的生长期。
　　受市场供求变化影响，大豆价格会发生波动。4月份时，大豆现货价2600元／吨，预计半年后大豆价格将下跌。为了防止降价导致的损失，生产者播种后在期货市场上以2500元／吨的价格抛售了与其大豆预计产量相当的大豆期货合约，半年后大豆现货价跌到2400元／吨，农民蒙受200元／吨的损失，而他在期货市场上又以2300元／吨买进原先所卖出的期货合约，就得到了每吨200元的盈余。现货和期货市场盈亏相抵，生产者种植大豆的风险得到转移。（留源）