南美经济 巴西穿上“防护甲”

第3版(国际)
专栏：新闻分析

　　南美经济 巴西穿上“防护甲”
本报驻巴西记者 张卫中
经过8天的紧张谈判，8月7日，巴西政府与国际货币基金组织（IMF）在华盛顿终于达成了新的金融贷款协议。巴西总统卡多佐指出，该协议是给巴西金融“输氧”，是为对付金融投机，给巴西经济加上“防护甲”。巴西财长马兰认为，与IMF达成的新贷款协议表明了国际金融机构对巴西经济的信心。
　　今天巴西金融市场似乎闻到了信息，美元对雷亚尔汇率再度下跌，为1∶3.01，较上一交易日下跌了3.05％。圣保罗股市上涨了1.17％，巴西国家风险指数也迅速下降到2000点以下，巴西金融波动的形势得以缓和。此间专家估计，今后一段时期美元对雷亚尔汇率还会进一步下调，困扰巴西数月的金融动荡有望缓解。由于巴西为拉美最大经济体，巴西金融的稳定将有助于解除拉美金融危机的警报。巴西与国际货币基金组织达成的新的贷款协议主要内容包括：到2003年10月，国际货币基金组织将向巴西提供总额为300亿美元的金融预备贷款，其中，60亿美元可在本年度进入巴西央行账户，其余240亿美元将于2003年在巴西政府认为必要时动用。巴西国际储备底线从目前的150亿美元调整为50亿美元。到2005年，巴西的初级财政盈余占国内生产总值3.75％，与目前的水平持平。
　　该项协议至少有两点出人意料。一是贷款总额，原先一般估计为100亿至200亿美元；二是没有要求参加10月总统选举的候选人做出特殊的承诺。美在关键时刻帮了巴西一把。
　　今年6月以来巴西金融动荡主要是由市场外汇流动资金不足引起的汇市波动。其主要原因一是选举年经济政策的不确定因素。外资在巴投资越来越谨慎，一部分外资抽逃，使得巴西国家风险指数上升，巴西私营企业在国外融资困难，私营企业只能从外部金融机构获得22％的所需贷款用于还债，剩余部分不得不在国内金融市场筹集，加剧了美元汇率飙升，一度突破升值50％大关。二是由于国内市场缺少硬通货，出口信贷拮据，扩大出口受阻，不利于进一步改善外贸状况，形成恶性循环。三是汇市投机。投资者不愿出售手中的美元，原因是巴西央行只有35亿—40亿美元可用于捍卫雷亚尔。四是公共部门有融资需求。尽管今年巴西公共部门拥有结算资金，但如果国际金融形势不改善，明年巴西公共部门的巨额债务结算将出现困难。
　　巴西与IMF的新协议将有助于巴西今年底政府的平稳过渡，保证巴西宏观经济稳定和政策的连贯性，减轻了国内外投资者的忧虑。新贷款使巴西央行拥有更多的资金干预汇市，抑制美元投机，有利于控制汇率，减少通胀压力。自1999年巴西与IMF第一次签定金融援助贷款协议以来，巴西执行了IMF所提出的各项财政控制要求，在这方面已积累了经验。
　　但是，影响巴西金融稳定的病根并未消除。巴西经济发展长期依赖外资，国内储蓄不足，易受其他地区经济危机的影响。一些经济学家指出，降低巴西国际储备底线将使巴西经济更加脆弱。仅为15个月有效期的贷款协议在短期内会给窒息的巴西金融市场输氧，但从长期看，保持本国经济稳定的关键还是寻求不断发展，增加出口，改变经济依赖外资的状况。巴西政府为维持经济稳定，控制通胀，实行高利率政策，给企业增加了负担，阻碍了经济快速发展，这些仍是摆在巴西下一届政府面前的难题。（本报巴西利亚8月7日电）