企盼股市蓝天

第10版(财经广场)
专栏：金海观潮

　　企盼股市蓝天
　　诗云
　　近日，严重资不抵债、濒临破产边缘的上市公司郑百文临时股东大会审议并表决通过了进行资产和债务重组的原则框架议案。
　　郑百文的资产债务重组方案给人的感觉是喜忧参半。喜的是至少可使信达公司收回3亿元债权，可使山东三联集团比较快捷地进入证券市场，可使郑州市免去了第一家上市公司破产的尴尬，可使证券市场少些因上市公司摘牌所引起的动荡；郑百文股东的利益也能得到一定保障。忧的是，它给证券市场留下了这样一个印象：即使巨额亏损、负债累累也死不了；恶炒亏损股不仅没有风险，反而机遇多多。果然，该方案披露之后，一些股评家预言这是亏损族的利好，一些垃圾股票风光再现。最近，ST郑百文股票复牌交易，接连几天都收在涨停板。
　　为了抑制股市的投机气氛，近年我国证券监管当局确实操了不少心，高层领导讲话每每必提理性投资，多次提出超常规发展机构投资者的思路，相继批准设立了十几家基金管理公司。然而，上市公司的境况没有多少好转，亏损族的队伍不断扩大，股市投机风气仍然日益浓厚。究其原因，根子就在于我国上市公司至今还处在终身制的保护伞下。对于恶炒亏损股，人们早已深恶痛绝，一再呼吁建立市场退出制度，但是亏损公司及其炒作者早已处变不惊。他们认定监管当局不会动真格。瞧，像郑百文这样弄虚作假、亏损惊人的公司不是也能起死回生吗？守着稀有的壳资源，丑小鸭总能变成白天鹅。在这种心理支配下，股市每每出现亏损股股价节节上升、绩优股屡遭冷落的怪现象。
　　我国股市是个年轻的市场，就像蹒跚学步的孩子一样需要正确的引导。对该破产者不破产，该摘牌者不摘牌，或许在短期内能减少社会震荡，但从长远看却埋下了助长证券市场投机的隐患。因为保护或宽容落后，只是照顾了一小部分人的利益。这样只能让少数投机者得逞，让广大投资者心伤，最终不利于证券市场的稳定和健康发展。前不久，中国证监会有关负责人明确表示，上市公司不能搞终身制，证监会有权对长期亏损的企业做出退市决定，但具体办法尚待细化。这番话至少向市场传达了一个信息：股市只进不出的状况不可能永远存在下去。这对企盼规范运作、理性投资的人们是个有力的支持。真诚希望股市早日并入市场化、规范化、国际化轨道，呈现证券投资的蔚蓝天空。