完善上市公司治理结构

第5版(国民经济)
专栏：经济时评

　　完善上市公司治理结构
李建兴
　　3月6日，中国证监会主席周小川在与出席九届全国人大四次会议的香港代表座谈时表示，将推进上市公司治理结构以及信息披露质量的改进。此前他也多次讲过，公司治理结构改进是中国整个经济体制改革以及资本市场发展的一个非常重要的内容。如今，完善上市公司治理结构、提高上市公司质量又成为“两会”许多代表热烈议论的话题。
　　我国证券市场成立10年来，上市公司从当初的几家发展到目前的1000多家，应该说，监管部门对改进上市公司的治理结构一直是重视的。
　　10年前，上市公司章程方案没有一个统一的“说法”。现在，《上市公司章程指引》成了上市公司法人治理结构的“基本法”。有调查表明，1000多家上市公司的法人治理结构与未上市的国有、民营企业比，是比较规范的。但是，上市公司治理结构与建立社会主义市场经济体制的要求相差还很远，与加入WTO后的要求相差很远，还有着许多不规范或非市场化的地方。如“一股独大”的问题；内部人控制问题；关联交易问题；董事会不懂事问题；政企不分问题；监事会不监事问题；经理人员激励与约束制度问题等等。这些问题，都迫切要求加大力度完善上市公司治理结构。
　　当然，在中国这样一个新兴资本市场上提高上市公司治理结构水准，不是一件容易的事。好在，现在从上到下、从上市公司到投资者、从证券市场内到证券市场外都形成了共识，上市公司治理结构一定要尽快加以完善。
　　周小川明确表示，改善公司治理结构的目的和原则就是要保护中小投资者利益。
　　笔者注意到，在加大力度完善上市公司治理结构方面，证监会正在酝酿这样的改革思路：
首先，全力推进上市公司提高公司治理结构的水准。在公司治理结构的基本框架、水准以及涉及到公司治理结构决策程序是否合规、披露是否健全方面，证监会仍有许多工作要做。其次，探讨并设定公司治理结构的基本原则和水准。证监会将认真研究经济合作与发展组织关于公司治理结构的基本原则，再结合中国的国情，制定出相应的标准。再次，通过一系列培训，加强对外部董事与独立董事的人才培养。第四，推进和改进激励与约束机制，包括对管理人员的激励及对侵犯股东权益行为的约束等。最后，将公司治理结构的状况作为公司披露的重要组成部分。
　　客观地讲，这个关于上市公司治理结构的改革思路是清晰的，具有很强的针对性和操作性。如果能与国有股减持联系上，就更加完备了。
　　思路决定出路。我们有理由相信，随着各项完善上市公司治理结构措施的逐一落实，我国上市公司的质量将进一步提高。