证券市场具有里程碑意义的利好政策　B股对内开放意义重大

第5版(国民经济)
专栏：经济时评

　　证券市场具有里程碑意义的利好政策
　　B股对内开放意义重大
　　刘韬
　　2月19日，中国证监会宣布，允许境内居民以合法持有的外币交易B股股票。这是国家根据我国外汇形势变化所做出的重大政策调整，将对我国证券市场的发展乃至国民经济的运行产生重大影响。
　　近年来，随着国民经济的迅速发展以及对外开放的扩大，国内居民手中的外汇渐渐多了起来，截至1月底，我国居民外汇存款余额已达749亿美元。然而，由于国内外汇投资渠道狭窄，除个人外汇买卖外，居民只能选择外汇储蓄，其中相当一部分被国内银行在境外运用，形成资本输出。因此，开辟新的投资途径，既是百姓的呼声，又是国家进一步改善外汇管理的需要。而另一方面，原本面对境外投资者的B股市场规模较小，目前，全国B股上市公司只有114家，市值约为60亿美元，亟待扩大规模，吸引新的资金。可以说，国家出台此项政策顺应了我国外汇资本流动形势的变化，为居民手中的外汇开辟了新的投资渠道，让这部分宝贵的外汇资金能留在国内，为国民经济发展发挥更大作用。
　　对居民开放B股市场，有利于我国证券市场的进一步规范。目前我国境内上市公司的股份存在着A股、B股之分，这本身就是对市场的人为分割，导致同时发行A、B股上市公司的股价和市盈率在不同的市场中差异巨大。开放B股市场可以吸引大量的投资者和外汇资金，必将活跃B股交易，大大增强B股市场的流动性，从而平衡两个市场的价格水平，为最终实现A、B股的合并提供必要的条件。
　　允许境内居民投资B股股票，也标志着我国证券市场在国际化的道路上迈出了重要一步。同时，B股市场资金面的向好和人气的提高也会吸引更多的境外资金的投入。而且，在我国加入WTO后，国内的证券市场将直接面对国际同业竞争、迎接外资进入的挑战。发展B股市场，在一定范围内进行试验，可以积累经验，逐步提高我国证券市场的对外开放水平。
　　允许境内居民投资B股，还要制定相应的配套措施，以防范可能带来的外汇风险。首先要确保合法外汇资金进入B股市场，防止一些没有外汇的居民通过非法套汇的方式参与市场，要坚决地打击非法套汇和外汇黑市交易等违法行为；其次要加强对B股市场的监管，坚持“公开、公平、公正”原则，维护广大投资者利益，推动市场在规范中发展。