让大股东犯不成错

第9版(经济周刊)
专栏：经济茶座

让大股东犯不成错
晓飞
　　曾被誉为“火腿王”的河南洛阳春都集团，由于盲目扩张跌入困境，眼下亏损已达6.7亿元，欠债更高达13亿元。据媒体披露，春都集团在销售额从2亿多元猛增到20多亿元后，当地领导要求春都尽快“做大做强”。春都的经营者这时头脑也开始膨胀发热了，于是在金融机构支持下，收购兼并了当地的制革、饮料、制药、木材等等一大堆与肉食加工毫不相关的亏损企业。
　　如此看来，当地领导部门的要求，也是促使春都集团不切实际盲目扩张的重要原因之一。
　　无独有偶，笔者前几年到无锡小天鹅公司采访时，听说过一件类似的事。
　　前几年小天鹅销售额做到50亿元时，当地领导要求小天鹅尽早建成百亿元大企业，指示其收购某个效益不错的摩托车集团，当时该集团销售额已达39亿元。当他们按照领导要求把可行性研究报告交到董事会时，遭到了三名外方董事的一致反对。他们认为，国内摩托车业已进入高度竞争，而小天鹅并不具备这一领域的核心技术和营销经验。兼并也许能够获得一次机会，但再往前发展则缺乏基础。由于三名外方董事的反对，“领导要求”的这个项目就这样“黄”了。这是因为小天鹅上市后，产权多元化了，实行了与国际接轨的“游戏规则”：企业重大决策董事会说了算。小天鹅12个董事中，9个是中国人，3个是外国人，分别代表三家外国基金。小天鹅董事会规定，每次表决必须获10票以上才能生效，这意味着3名外方董事中至少得有一人同意。领导部门的号令到此自然受到制约。
　　小天鹅集团董事长朱德坤曾深有感慨地说：企业应该按规则办事。听领导发命令的企业肯定搞不好。
　　在市场经济条件下，政府与企业本质上已经成为各自独立的、平等的民事行为主体。政府无权也无义务干涉企业的具体经营行为，包括投资规划这样的企业重大决策。
　　和小天鹅一样，春都是上市公司，当地领导的要求为什么在春都就畅通无阻呢？这一方面说明我们的政府官员们市场经济观念还比较淡漠，另一方面也说明，企业即使改制成股份制公司甚至上市了，也并不意味着现代企业制度的真正完成。所以有人戏言：有1000个大股东，就有1000个董事会。这话虽然夸张，但言浅意深。它提醒我们，企业要真正适应加入WTO后的竞争，公司的治理结构一定要真正与国际接轨。像小天鹅那样，董事会、股东、管理层之间在制度安排上形成真正的制衡，不让大股东犯错。