会买也要会卖

第12版(信息产业)
专栏：业内时评

会买也要会卖
萧然
　　前不久，华为公司将下属从事通信电源业务的深圳安圣电气公司股权全部转让给美国艾默生公司，转让金额高达7.5亿美元。
　　在我们的习惯认识中，好企业应该是扩张，是收购，卖企业总非好事。因此，我们的企业一般不到揭不开锅，绝不轻言卖。在华为之前，看看国内如日中天的企业，往往是今天收购这个，明天吞并那个，而没听说有卖企业的。
　　从各方面情况看，华为的日子并非到了要靠卖企业维计的地步，相反，发展势头还不错。因此，华为此举多少令人疑惑。笔者认为，华为卖安圣让人们思考的问题是，如何看待购并，如何看待结构调整。
　　首先，从现代企业经营来看，收购和转让只是企业调整产品结构的手段，而不应该简单看作企业兴衰的标志。收购得好会有利于发展，同样，转让得好一样有利于发展。收购的目的很明显，为了扩大规模、实力，而转让的目的可能同样是为了扩大规模、实力。目前，随着经济全球化进程加快，竞争也日益全球化。任何一个公司要想生存，就必须提高核心竞争力，产品集中度要高。很多时候，只有撤出一些领域才能更好地专注于核心业务的发展，这实际上已经是常识。而且，跨国公司也是一直这样做的。比如爱立信，前些年大红大紫的时候就卖掉了涉及光纤业务的企业。诺基亚据说也卖掉了非核心的接入业务。
　　其次，如果仅仅只会经营产品，只会买进原材料，卖出产品，这样的企业至少不是合格的现代企业。现代企业必须在熟练于产品经营的同时，学会经营资本。因为，资本在某种意义上其实也是产品，也应该流通，在流通中获取更大增值。在这一点上，国内企业与成熟的跨国公司差距很大。比如艾默生，在7亿多买了安圣后，紧接着又2亿多卖了一个企业。成功的资本运作带动股市随之看涨。
　　此外，调整的时机也很重要。许多人惊异于净资产只有1亿多美元的安圣为什么能卖出7亿多美元的高价，其实就是一个调整时机问题。安圣是一个仍处在上升势头的企业。正如艾默生公司认为的，安圣赢利能力很好，过去几年的成长性好。否则，如果对你自己都是包袱了，别人干吗要花大钱买你的包袱？而调整时机的意义远非卖价好坏，对于企业整体发展而言，处于上升阶段的主动调整和到了困境的被动调整，其结果有天壤之别。因此，任何一个企业，即使在最风光的时候，也要不断考虑调整问题，要始终分清主流与支流业务。对支流业务，别等到吃干榨净才想到卖，那样损失的不仅仅是卖价，有可能错过的是发展主流业务的时机。