给沉闷的股市注入兴奋剂——美联储再次突然降息遏制衰退　

降息显示护航决心
【路透社华盛顿4月18日电】联邦储备委员会今天将利率降至6年半以来的最低水平，出人意料地显示了保持经济增长的决心。这一行动使股票价格猛涨。
这是美国中央银行今年第二次在其制订政策的联邦公开市场委员会定期举行的会议之间将利率降低0.5个百分点。美联储的这一行动令金融市场大为振奋。
分析家称，这一行动表明美联储越来越担心企业急剧降低开支会使经济陷入衰退。
美联储在解释这一比较罕见的举动时说，经济状况仍然倾向于疲软——这是美联储会在必要时候再次降息的明确信号。美联储的联邦公开市场委员会定于5月15日举行下一次会议，人们普遍估计美联储会在那时再次降息。
美联储是在艾伦·格林斯潘主席和联邦公开市场委员会的其他成员清晨举行了电话会议以后作出降息决定的。根据这一决定，联邦基金利率降到了4.5%——这是6年半以来的最低水平。象征意义较强的美联储对银行贷款的贴现率将降到4.0%。
【法新社纽约4月18日电】今天，随着投资者们纷纷对美国联邦储备委员会出人意料的降息行动作出反应，美元对欧元和日元的比价出现下跌。
在格林尼治时间21：00，欧元对美元的比价从昨晚的0.8831美元上升至0.8834美元。美元对日元的比价从前一天的123.30日元降至122.17日元。
【法新社纽约4月18日电】道—琼斯工业股票平均价格指数今天上涨了399.1点，达到10615.83点，日涨幅3.91%。
纳斯达克综合指数今天取得了历史上第四大涨幅，综合指数上涨了156.22点，达到2079.44点，增长了8.12%。
股市狂热难以持久
【法新社伦敦4月18日电】在美国联邦储备委员会今年第四次降息的举动震惊了股市以后，全球股市猛涨。
法兰克福的一名证券商说：“熊市终于结束了，我们迎来了牛市。”
在美国中央银行将其主要利率再次降低0.5个百分点以后，股市很快出现狂热，华尔街猛涨，欧洲主要股票指数也上升了2%以上。
经济学家们说，将美国主要利率降至4.5%的决定给沉闷的股票市场注入了兴奋剂。但他们警告说，美联储主席艾伦·格林斯潘的行动所产生的作用可能很快消退。
美洲银行驻伦敦经济学家杰里米·霍金斯说：“市场的直接反应是在没有相反证据之前对格林斯潘给予肯定的判断。但是一旦混乱平息，人们可能对他们为什么现在降息、而且幅度这么大会有一点担心。”
美经济处在关键时刻
【日本《读卖新闻》4月19日报道】美国联邦储备委员会18日断然决定紧急降低利率，这表明它强烈希望美国经济软着陆。股票市场从上周以来大体上维持着上升的基调，17日发表的3月份工矿业生产指数时隔半年转为上升，美国经济稍微出现了一些小康状态。美联储在这种情况下紧急降低利率，正好迎合了许多市场有关人士的意向。这次降低利率是特意在美国经济出现若干亮点时实行的，由此可以看出，美联储下了很大的决心，认为“美国经济能否恢复，现在正是关键时刻”。
【《日本经济新闻》4月19日报道】对美国联邦储备委员会宣布紧急降低利率，日本财务省和日本银行评价说，这是根据减速感明显的美国经济的实际情况采取的恰当措施。日本期待此举能稳定日本国内外的股价，消除人们对世界经济前景的不安心理。
迅速放松银根藏风险
【英国《金融时报》4月19日社评】题：美联储的惊人之举
在90年代末那段繁荣安康的日子里，美联储打破了中央银行传统的慎重态度，以低利率维持了经济的强增长。如今，美联储向世人表明，为了把这个国家从萧条中拯救出来，它准备冒同样的风险。
昨天宣布的降息0.5个百分点的消息大大出乎人们的意料。迫使美联储做出这一决定的主要原因是担心投资不足。由于利润下降，信贷条件更加苛刻，经济增长前景愈加不妙，美联储担心90年代末两位数的商业投资增长率会急剧下降。这可能给生产率的增长和产出的增长带来严重后果。
美联储对经济迟滞做出的及时果断的反应提高了美国避开萧条的可能性。但是，该机构自1月以来在金融方面的迅速放开却蕴含着风险。
在不到4个月的时间内，美联储已两次在定期举行的会议之间公布降息，这令人非常不安。昨天，市场的反应非常积极。但是，人们仍然隐约觉得，美联储知道一些我们其他人不知道的东西。
更重要的是经济上的风险。这些风险可能看起来不大：比如，目前为2.7%的核心通货膨胀率正在缓慢上升。
由于产出的增长速度大幅降低，美国目前已没有希望回到那些令人陶醉的日子。但是，这个国家的确需要经历一段增长缓慢的时期，以便纠正目前形成的各种不均衡，避免日后出现更为严重的萧条。在这种情况下，认为美联储会拯救经济和市场的想法是无益的。
美联储决心避免萧条的发生，其放松银根举措也许能够成功。但是，在做出这个决定的同时，美联储一定不能忘记其中的风险：那就是继续刺激已经接近满负荷的经济。