德国扶植股市搞活经济

【《日本经济新闻》3月15日文章】题：优惠股票投资的措施在德国奏效（作者　大和综合研究所制度调查室负责人吉川满）
据统计，从日本的股票占私人金融资产的比率来看，80年代是7.7%，大大超过同一时期德国的2.2%。但是，在1989年达到13.8%的最高峰以后，日本的这一比率开始直线下降，最近已经降到5.6%，而德国却从80年代末开始转为上升，并在1993年超过日本，最近德国的这一比率已达到13.1%。
德国过去一直被视为发达国家中重视间接贷款的典型，80年代才开始积极扶植股票市场和私人股东。1983年和1987年实施的股票投资优惠措施产生了重大效果。德国把“关于形成财产的制度”的重心大幅转移到了股票上，而“关于形成财产的制度”本来是二战后以银行储蓄为中心实施的。
当时的西德政府在1983年的经济年度报告中列举了4点理由对此加以说明：（1）通过更多的劳动者持有股票，确立以个人持股和入股为基础的经济结构，以此使企业的股东人数进一步增加；（2）有助于劳动者参与其所在企业的经营；（3）易于实施旨在促进经济发展和就业的工资政策；（4）使长期用于储蓄和保险合同的数十亿马克的资产开始转向持股和入股，以此来充实特别是中小企业的自有资本，为开创新的就业机会和确保现有就业的稳定创造条件。
虽然具体的手段有所不同，但是这一新的政策方针与在90年代实现了股票市场民主化的美国是共同的。正是在自由主义经济的基础上通过进一步搞活股票市场和上市公司，扶植私人股东，才真正促进了经济的发展。
重新统一后的德国于1999年对“关于形成财产的制度”作了修改，采取了进一步的优惠措施。目前，德国正在可以利用这一制度的劳动者当中广泛普及“关于形成财产的制度”，对象包括公务员、法官、军人和职业培训生等。