衰退恐惧与格林斯潘的错误——美经济学家梅尔策谈美国经济

【德国《明镜》周刊3月26日一期报道】题：“太过悲观”　副题：美国经济学家艾伦·梅尔策谈衰退恐惧和格林斯潘的错误
原编者按　艾伦·梅尔策是美国重要的经济学家之一，现任教于卡内基—梅隆大学。他出版了一系列关于货币政策的经典著作，曾担任罗纳德·里根总统的经济顾问。他领导的梅尔策委员会在2000年初曾提出一项对世界银行和国际货币基金组织进行改革的激进计划。
《明镜》周刊记者问：梅尔策先生，美国高科技公司，如思科、戴尔和英特尔，接连宣布将大量裁员，美国是否面临一场巨大的经济危机？
艾伦·梅尔策答：我只能告诫人们不要把注意力都放在这样的消息上。每天早上只要一翻开报纸，你就不得不相信：噢，我的上帝，看起来似乎真的太糟了。但在报纸下方不起眼的地方你会发现：失业率仍然保持在4.2%的水平，每月仍一如既往地会增加超过10万个新的就业岗位。也就是说经济运转仍相当良好。
问：但是一些经济学家已经拿现在与上世纪20年代相比，当时的股市暴跌引发了一场大萧条。
答：这种看法太过悲观。1929年股市暴跌的情况与现在完全不同：德国陷入衰退，英国也同样，然后美国开始萧条。此外可能让您感到更放心的是：到1930年5月股市就又收复了先前损失的60%。
问：尽管如此，经济氛围的转换之快仍令人惊奇：去年秋季时人们还在热烈地谈论美国的经济奇迹……
答：市场倾向于极端。我认为这是一种夸大。在美国只有当经济连续两个季度缩减时，我们才认为是开始衰退了。但目前却没有任何这方面的迹象。我也不认为从美国开始会引发一场全球危机。
问：但美国的经济增长已急剧下滑。
答：这没什么好奇怪的。美国经济已经经历了一个长达1年半的以5%的增长率高速增长的时期。所有的专家都认为稳健的增长率应为3%左右。
问：什么时候会出现好转？
答：根据我的预测从今天夏季中期就会出现明显的复苏。汽车业已经宣布春季增产。到美国各大城市的街上走走，到处都会发现招聘员工的牌子。
问：美联储主席艾伦·格林斯潘就更担心一些。
答：他理应如此，毕竟他职责重大，所以他才大幅度下调了利率。这将拉动消费者的支出欲望和公司的投资信心。
问：但这对股市来说还是太少了。上周股市又猛烈下跌，因为格林斯潘介入不够。
答：市场对格林斯潘的期望超出了他的权限。市场希望股市行情能恢复到一年前的水平，一个绝对的高点。但央行并不能给那些因特网公司新的生命。
问：格林斯潘是否早就应该打消股市投机者过高的期望了？
答：他一再警告不要出现“非理性的过度繁荣”。
问：但这种过度繁荣也是由一种“容易来钱”的政策促成的。
答：不错。由于美联储向经济界提供过量资金的时间太长，从而使这些资金流向证券市场，这是出现股市泡沫的原因之一。就这点而言，格林斯潘现在必须为他以前行为的后果付出代价。是人就难免犯错误，他也一样。
问：乔治·W·布什的大规模减税计划对制止衰退会有大的帮助吗？
答：总统完全走在正确的道路上。减税永远是正确的，即使它对经济增长的推动可能不会像一些人希望的那么大。
问：可是难道不存在计划落空的危险，布什的减税最终像罗纳德·里根那时一样造成巨额财政赤字？
答：里根留下高额债务只是因为他大幅度提高国防开支，从而迫使戈尔巴乔夫结束了冷战。布什在最坏的情况下也只会留下“微小的赤字”。