美企业粉饰业绩手法繁多

美企业粉饰业绩手法繁多
【香港《信报》1月29日文章】近半年来，美国科技企业公布盈利预警时，经常会预测双位数的盈利跌幅；虽然业绩表现有起有落，但波动应该不会如此剧烈，究其原因，原来不少科技企业都有若干手法帮助粉饰业绩：
第一、是投资在其他高增长的小型公司，“购入”利润，令公司盈利更为可观。例如科网股龙头雅虎在1月10日美股收市后宣布2000年第四季度收入虽然大幅上升53%，达到3·1亿美元，但却亏损近1亿美元。雅虎的亏损并非源自核心业务，而是因为要撇去总值1·6亿美元的投资，因而影响业绩表现。其实除雅虎以外，其他科技企业为了“扩张版图”，都喜欢用同一手法，大肆投资在其他小型公司，微软、英特尔皆如此，但当这些小公司股票随股市下挫，就会拖累大企业的表现。
第二、科技公司为了促销，通常会贷款给顾客，协助它们购买新设备，这种为客户提供融资的现象在电信业尤其普遍，例如朗讯科技、加拿大的北电网络等都有这类服务。在市况大好的时候，代客融资既可提高销售额，又可保持与客户关系，一举两得，但面临当前电信和科技业不景气时，小型公司无法还债，结果大企业只好被迫撇账。
第三、由于股市上升，美国公司所持有的员工退休金资产也水涨船高，按美国的会计制度，退休金资产的增值是可以当作盈利入账的。
第四、科技公司为了“改善”业绩，还有另一招数，就是向投资者发行认沽期权套取现金，锁定公司股价不会跌破某一价位。但在当前的大跌市下，科技公司自然成了大输家，它们要拨用公司的资金购回已发行的认沽期权，其结果当然是业绩受损而倒退。