欧洲经济马达隆隆

欧洲经济马达隆隆 法报称美国增长放慢将在欧洲引起扩张效应
【法国《世界报》1月13日文章】题：资本穿越大西洋（作者　让—保罗·菲图西）
人们需要提防目前美国面临的危机会渡过大西洋传到欧洲来吗？有时候，欧元的升值和石油价格的下降被说成是促进未来欧洲经济增长的动力。有时候，美国经济增长的放慢又被认为是不利于欧洲经济活动的一个坏消息。
担心欧洲经济会受到美国衰退的传染的想法是建立在所谓“火车头”理论的基础上的，根据这种理论，一个国家特别是一个大国的经济增长会带动其它国家的经济发展。也就是说美国会带动世界其它地区的发展。
自80年代初以来，大西洋两岸的经济增长率彼此有消有长，其变化并不是机械的。人们甚至还可以从中看出一些相反的变化。1982年至1986年间美国经济大增长的时候，欧洲却出现了某种萧条。1992年至1997年间的情况也是如此。美国经济增长的放慢将会在欧洲引起一种扩张效应。
此外，欧元的实实在在的升值减少了欧洲通货膨胀的压力并大大扩大了其货币政策的活动余地，因为人们预料美国只会继续降低短期利率。最后，美国经济增长的放慢影响了原材料的价格，特别是石油的价格，这就既减少了引起通货膨胀的危险，又降低了企业的生产成本，同时又提高了家庭的购买力。
当然，人们仍然担心大西洋两岸的股市变化会互相传染。但是，从逻辑上来说，这种情况即便可能出现，也将是短暂的。因为，首先，对股市的过高估计的程度在欧洲和在华尔街并不都一样；第二，欧元的升值主要还是资本的流动向有利于欧洲的方向变化带来的结果。如果说资本在穿越大西洋的话，它是在寻找投资地。
当欧洲的内部发动机已经点火发动的时候，只要经济政策不是特别的糟糕，我们这个地区就不会失去这一加速发展经济而又不引起通货膨胀的良好机会。