美国危险笼罩国际金融市场

【法国《费加罗报》11月30日文章】题：美国危险笼罩金融市场
令人感到矛盾的是，笼罩金融界的最大危险是美国。这个世界上最富有的国家也是最需要他人的国家。它需要吸引全球的一大笔储蓄，来弥补巨额的经常项目赤字。这笔赤字今年有可能达到4500亿美元（占国内生产总值的4．5％）。这种迫切需要带来两大危险：一是排挤其它金融市场，二是各主要国际货币与美元的比价不稳定。
直到现在，美国经济从未出现过问题，美元坚挺证实了这一点。然而今天，要从两方面提出问题：经济发展是否会减少美国的这种投资需求呢？外国资金进入美国是否能持久呢？
有关储蓄和投资的分析与今后减少经常项目赤字的趋势有一定的差距。首先，经济增长的放慢源于企业投资速度的放慢。美国企业对投资的需求尽管很大，但却不得不降低。它们对于投资面临着3个消极因素，如投资条件苛刻、单位利润减少以及最终需求速度放慢。
其次，家庭储蓄有可能因为经济活动速度放慢而受到损害，尽管交易所行情很糟的2000年度将导致家庭储蓄率的提高。
第三，有关（财政）盈余持续增长的预测好像过于乐观。因为从赤字过渡到盈余在很大程度上是由于交易所连续3年行情看涨而使得税收增加所造成的。此外，无论谁当选总统，实施未来总统的计划与今天的形势相比，将减少国家收入，税收大幅度减少或援助费用大幅度增加。
总之，美国经济的资金需求还将是很大的。
今天，外国资金的注入可以毫不痛苦地使收支平衡。外国生产者前来美国寻求发展和市场。在最近几年，外国对美国的直接投资快速增长，2000年上半年，占非本国投资的90％。大规模到美国投资的原因之一在于，人们发现美国在利用新技术进行生产（供给）和使用新技术（需求）方面都很先进。
仅从供给方面来说，真正的结构优势就能够证明外国在美国的投资可继续下去。欧洲统计研究所计算出欧洲、美国和日本信息技术产业每个员工所创造的价值。结果显示，在美国投资信息技术产业比在其它地方更赢利。此外，信息技术生产集中在美国，因为全球该行业近77％的产品都来自那里，而它的国内需求只占全球需求的49％。
美国在信息技术领域确实颇具竞争优势。该行业生产资金的集中确保外国大量资金的流入。因此，美国下一年保持高额赤字是可行的。不过，尽管生产活动放慢，但美国并不会有太多的困难吸引外国资金。美国经常项目赤字这把达摩克利斯剑依然存在，但从目前来看，它还不会影响到投资者。