亚洲经济能经受住网络股泡沫破裂吗？

【美国《华尔街日报》4月10日文章】题：亚洲经济回升很可能会经受住技术股泡沫的破裂（作者  希尔森拉思）
一刻下降，另一刻上升。世界上变化无常的股票市场给亚洲留下的是一个令人苦恼的想法：因特网和技术股票价格的泡沫终于有可能破裂。
但是，这并不意味着该地区新生的经济复苏也即将破裂。许多经济学家说，它具有良好的基础。荷兰国际集团巴林银行亚洲区总经济师康顿说：“（技术股）泡沫若破裂，有可能影响经济增长率。但它大概不会使增长率呈负数。”
下面的一些理由说明，为什么许多经济学家都说，亚洲能够承受住今天的打击并不断增长，尽管与其90年代初的扩展相比，其增长幅度将是有限的：
＊实际利润。亚洲很晚才参加因特网上的竞争，因此它的风险基本上限于香港、韩国和日本。亚洲的许多最出色的新经济参与者，譬如韩国和台湾的电脑芯片生产者，以及印度的软件程序设计师们，其实际利润正以惊人的比率增加。以三星电子公司为例。该公司是世界上最大的存储芯片生产厂家之一。据专家估计，它今年的利润增长率将达到31％，其现金流量将增加18％。
＊消费开支。要是在一两年前，出口的下跌本来会使亚洲遭受沉重的打击。但是，该地区经济复苏的根基正在巩固，这部分地是由于消费开支增加。股市若下跌，肯定会使人们的信心受到打击。但经济学家们说，打击的沉重程度大概将不足以破坏开支的回升。日本的状况仍然不容乐观。但其他国家和地区已有起色。例如1月和2月，中国消费者使零售业销售额的月增长率从1997年10至11月以来第一次达到两位数字。
＊地区内贸易。毫无疑问，美国经济若不景气，将为亚洲出口商所感觉到。但是，不要低估亚洲地区内部贸易的重要性。2月份，亚洲去年增长最快的经济体韩国，其来自于日本的进口，年增长率达到62％，来自于台湾的进口增加了74％，来自香港的进口则增加了130％。
＊电子工业的作用。一些经济学家担心，因特网泡沫若破裂，将使亚洲的电子产品生产商遭到尤其沉重的打击。韩国、台湾和新加坡显然都是这场席卷全世界的技术浪潮的重要受益者。但经济学家沃克说，因特网泡沫若破裂，并不一定会破坏世界上的公司在诸如新的电子设备和电脑软件中的投资计划。
＊巨额储备。1997年，亚洲各经济体基本上都同世界其余国家之间有很大的经常项目逆差。换言之，亚洲当时是依靠外来资本为经济增长融资。当人气变糟时，这种资本便消失了，给该地区造成严重的现金紧缺。但情况正在扭转过来。据共识经济调研公司预计，从1999年到2001年，日本和亚洲其余地方的经常项目总顺差将达到5500亿美元。