新经济后浪推前浪伦敦FT—SE100指数组合重新洗牌

【中央社伦敦3月10日电】伦敦《金融时报》100种股票指数（FT—SE100）的最新组合3月20日开始运作之后，将构成它14年来最大规模的一次震荡，并传达出一个信息，即不管你喜欢与否，新科技的革命已经来临，高科技股票所代表的“新经济”将挤掉一些“旧经济”股票，改变市场的面貌。
虽然英国上市公司数以千计，FT—SE100指数却是最通用的一个指标，用以代表股市的变动。这个指数针对依照市场价值而排定的前100家大公司衡量它的流动；而在过去的大半时间里，最有价值的公司往往同时也是拥有最多销售量、利润和员工的公司。现在的情形却已不复如此。
每三个月，FT—SE的一个委员会重新检讨指数，以求确定它能继续包含前100大的公司；一些股票价格缩水的大公司往往被不客气地踢出这个指数，另由一些股价已经攀高到足可挤进这个行列的公司所取代。
这一回将有前所未见、多达九到十家公司退出这个指数。换言之，一些原来大家耳熟能详的公司鞠躬下台，代之而起的却有一些是一般人可能都还没听过的公司。
估计被踢出FT—SE100的公司约拥有370亿英镑的销售额，雇员约40万人。取而代之的新来者，包括因特网、电讯和制药公司，其中有些上市才几个月，他们约只有60亿英镑的销售额，雇用的员工约只合前者的1／10。
英国工业总会的一位负责人为此忧心忡忡地说，这种对网络股热浪已使得一些已有基础的公司难以在证券市场上筹措资金。这到底是怎么一回事呢？
虽然不少人警告要慎防网络经济的泡沫，却也有论者表示，这正是彻头彻尾的资本主义。譬如惠特布雷德有限公司（Whitbread）并没有什么差错，Scottish  【注:】  Newcastle的经营一向受到业界尊重，Associated  British  Foods更是最有效率的食品公司之一。它们都有不错的利润，也未面临什么危机，却不能免于在FT—SE100出局。
它们的出局是因为依照市场对它们价值的估计，这些老公司已被新兴的科技公司所超越。巴尔的摩科技公司只有450名员工，至今还没有获利，但它的估价却将近50亿英镑。
一度纵横股市的汉森公司（Hanson）去年获利在3亿英镑以上，雇用员工达17000人，而它目前的行情却不到巴尔的摩科技公司的一半。汉森公司的建材生意也许还算稳定，巴尔的摩科技却在改变这个世界。它的密码科技使得人们可以使用信用卡在网上购物，而无需担心有人盗用它们的资料。这个网络新怪兽是造成各地股市行情大地震的一个真正原因。FT—SE的新来者大多直接或间接地与它有关，即使是生化科技业者，它们与网络一样关系密切。
市场资金抛弃大家熟悉的“旧经济”股票，涌向这些“新经济”股票，因为在某些人看来因特网的冲击终将一如当年内燃机所造成的冲击一样广泛。它将改变工商业的经营方式，有可能使得每一笔交易中的每一个过程变得更有效率，它使得每一个经济活动变得更轻易、更增加价值，从而增加了国家的财富。根据这种看法，追逐网络股的投资者所试图抓住的就是这种飞跃的价值。