巴菲特索罗斯理财策略南辕北辙

【台湾《工商时报》７月２１日文章】题：两大金融巨子理财策略南辕北辙副题：巴菲特坚守做长不做短，理性投资；索罗斯强调消息面，投机捞一笔
根据美国《福布斯》杂志公布的今年度二百大亿万富豪排行榜，有两位是完全凭靠纵横国际金融市场致富的美国投资大家，一位是名列第二的沃伦·巴菲特，一位则是名列第１３１的乔治·索罗斯（前译绍罗什——本报注）。这两人在国际金融圈都是赫赫有名，然而他们的投资策略却是南辕北辙。
现年６７岁的巴菲特自小就展露出他在数字与投资方面的天份。他在８岁时就开始阅读父亲所收集的股市书籍。他的父亲是一位股票经纪人，而他在１１岁时就投入美国股市，买进他的第一只股票。１９５６年，当时才２６岁的巴菲特真正展开他的投资事业，与６位朋友共同出资１０．５万美元，投资美国股市。此一合伙投资事业在往后的１３年间平均每年有２９．５％的投资报酬率，总资产高达２６００万美元。而同期间道—琼斯指数有５年是呈下跌的，由此可见巴菲特投资策略的高明。１９６５年，巴菲特买下英国波克夏哈萨威公司，并以此为基础不断扩张投资版图。
巴菲特的投资策略可归纳为四大步骤：．不要理会股市每天的起伏。巴菲特认为股市的存在只是提供大家一个投资活动场所，而受到投资活动的影响，股市行情自然会有起伏。然而投资人不应随着股市行情起舞，而应先有万全的准备，彻底了解自己所要投资的目标，并且坚信自己能够打败股市指数的变动。二．不要过度担心经济情势的变化。巴菲特认为没有人能够预测经济情势未来的变化，而因应经济景气变化所做的投资决定往往会在下一波经济景气中变成错误的抉择，因此投资人所应做的是选择在任何经济情势下都有获利空间的企业。三．买下公司，而不是股票。巴菲特认为投资必须能够看得长，想得远。买下一只股票，也就等于是拥有一家公司部分的所有权，而这家公司未来的任何获利有部分是归你所有。四．管理企业的投资组合。他认为投资的最终目的是拥有企业，让这些企业为其创造财富。
被当前国际金融市场视为超级大作手的索罗斯出生于匈牙利，他的发迹是靠着１９６９年与另一位投资专家吉姆·罗杰斯联手成立的量子基金。该基金自成立以来平均每年的投资报酬率高达３５％，而且只有在１９８１年出现过赔钱的纪录。索罗斯的投资理论是人非圣贤，孰能无过，而市场行情则是涨久必跌，跌久必涨，他只要能够掌握到其中的契机与矛盾，在国际金融市场就可无往不利，这也就是他著名的“错误理论”与“大起大落理论”。而他最著名的战绩是他在１９９２年利用欧盟各国之间在迈向统一大业之途中的矛盾，大力放空意大利里拉与英镑等相对弱势货币，造成欧洲汇率危机，进而迫使里拉与英镑相继脱离欧洲货币机制。当然，他也自其中大捞一票。索罗斯在国际间建立有庞大的人际关系网络。他通过投资与慈善活动与各国政要建立良好关系，然后利用这些关系获得由其他一般管道无从得知的消息，在市场上进行炒作。而国际金融界有些人士也因此指责索罗斯所从事的根本就是内线交易。
巴菲特与索罗斯可说是当前全球投资热潮中完全不同的两种典型，前者是注重基本面，做长不做短的保守派，后者则是强调消息面，逮到机会一心要大捞一笔的豪赌派。至于他们两人在国际金融市场的纵横术到底孰优孰劣，或许由他们在《福布斯》杂志二百大富豪的排名上可一窥端倪。