美报文章：货币危机不会阻碍东南亚经济正常发展（下）

（续昨）对于这些，保罗·克鲁格曼具有一种未卜先知的预见能力。两年前，美国麻省理工学院的这位经济学家认为亚洲的经济奇迹与其说是由于良好的计划和生产率提高，还不如说是由于有充足的劳工和资本。他的这种看法使他闻名遐迩，但却遭到亚洲的鄙视。他写道，如果不在技能和教育方面更多投资，亚洲的增长曲线最终必然下跌。“亚洲能恢复过来”
但是克鲁格曼现在并不洋洋得意。他说：“这种情况来得如此突然和如此具有戏剧性，这就表明，这不是他所预测的长期（增长）下降，而是一种暂时下降，因而亚洲能恢复过来。”
但是，他又说，目前发生危机的原因之一是过多的投资者、借债者、企业和官员认为过去的快速增长率会永远继续下去。现在看来很清楚，事情不会这样。
举例来说，资本日益稀少。货币混乱使亚洲许多公司的筹资计划落空。
银行家们说，泰国的最大希望是，国际货币基金组织会迫使泰国做当选政府可能认为不合自己口味的事情，例如坚持让数以百计的金融公司和房地产开发商破产；坚持增税和加速出售国有资产以弥补政府自己的损失；坚持更加开放市场和从长远考虑更加放宽对货币的控制。看来东南亚其他国家和地区政府也可能照此办理。
印尼总统苏哈托已下令印尼银行限制向过多的房地产企业发放贷款。菲律宾和香港为了抑制房地产投机已提高了抵押贷款的预付定金。这个地区的１１个国家和地区中央银行行长上个月在中国上海开会时指出，“资产价格泡沫”——即把股票和房地产价格提高到荒唐的高度——“可能对经济活动、金融制度的健康发展和通货膨胀产生重大影响”，这是承认他们遇到了共同危险，但这种承认来得太晚了。
然而，荷兰一家银行的一位经济学家说，东南亚的经济发展基本因素仍然有效。他认为这是短暂的喘息而不是崩溃。他承认：“在一段时间内，９％和１０％的增长已结束。我们将不得不回到４％、５％或６％的水平。”
根据亚洲最近的标准看，那种情况是很糟糕的。但是，新加坡的一位企业领袖在再次观察了东南亚的经济情况后说：“长期的基本因素仍存在——即使出现下降仍是高速增长、相当稳定的政府、出口势头强劲、人口年轻。”（下）