美报文章：货币危机不会阻碍东南亚经济正常发展（上）

【美国《华尔街日报》８月６日文章】题：尽管发生了货币危机，但是东南亚似乎仍正常发展猛烈的金融风暴
就现在而言，东南亚的经济奇迹保住了。
一个月之前，泰国停止支持本国货币，从而引发了自１９９５年墨西哥危机以来世界上最严重的金融风暴。在整个亚洲，一度稳定的货币受到冲击，利率提高，股市下跌，政府发抖，这是多年来亚洲经济第一次突然显得不堪一击。
虽然泰国铢同美元的比值损失２０％以上，而且东南亚的其他货币也受到压力，但是这个地区大部分国家的经济看来今年和近期内仍会继续增长。股市已回升（香港股市已创了新记录），外国资金仍在这个地区流动。
像每年这个时候袭击这个地区的台风一样，经济风云经过这个地区时既猛烈又迅速，使受害的泰国由国际货币基金组织负责照看。
然而，在整个东南亚，许多事情发生了变化。全球金融市场突然失去信心并不一定会影响亚洲一度站稳脚跟的虎。这些国家的经济受到全世界的羡慕，人们羡慕他们具有迅速增长、提高生活水平和避免困扰其他国家的那些问题的非凡能力。进入清醒时期
全球投资者冷酷无情的、实事求是的和有时候不合理的仔细观察已揭露了这个地区多年的迅猛增长所掩盖的东西：严重缺乏经济纪律。
近２０年来一直在泰国长期观察这个地区的高涨与崩溃周期的美国银行家戴维·亨德里克斯说：“亚洲必须经过一个清醒时期。全亚洲的奇迹现象正在变化。”
或者说东南亚正在成熟。东南亚已了解到，金融规章和经济管理在经济增长方面不会再处于次要地位。担心本国发生泰国那样的麻烦的心理已加快促进这个地区的相互协调。要银行更小心谨慎的压力已加大。由于更难得到信贷和进口更昂贵，因此迅速发展已不再有保证。克鲁格曼未卜先知
在一代人的时间内曾推动东南亚经济发展的出口机器现在急需大修。大量勤劳廉价的劳动力曾使这个地区在全球制造业中占有优势。现在这种优势已向北转移，转到邻近的中国。希望同亚洲共享繁荣的局外人的大部分投资也转移到中国。过去，从国外来的钱和国内存款使东南亚成为世界上借债开支最少的地区。两位数的增长是正常的。但是，外国的一些资金不仅没有加强劳动力和使工厂现代化，反而使股市和房地产价格上涨到难以维持的水平。当这种泡沫像早些时候的日本和韩国那样破裂的时候，受害的是经济。（上）