欧洲中央银行面临的问题和挑战

【美国《华尔街日报》５月２日文章】题：一种货币，一个中央银行，一个大问题（作者马特·马歇尔戴维·韦塞尔）
如果一切顺利，欧洲将取消非常有效的欧洲经济机构：德国的中央银行，即联邦银行。将取代该银行的是世界上第一个超国家的中央银行和世界上第一种超国家的货币。但是，没有人确信这一切将如何运转，连这个机构的设计师也无法确信。
规定了货币联盟组成条件的马约，对于欧洲中央银行实际上如何运作基本上保持沉默。马约说，欧洲中央银行的目标应当是“价格稳定”，但是对于如何实现这个目标却只字未提。
美国联邦储备委员会副主席艾丽斯·里夫林女士说：“如果你是欧洲中央银行，你就处在特殊地位。你用不着向政府报告。”
欧洲中央银行可能是欧洲人的财源。乐观的人认为，一个严格的中央银行可能迫使各国政府修改不灵活的劳工市场规则和改革社会福利计划，这样一来各国的经济就能繁荣起来。在统一货币能使欧洲各国之间的贸易更容易和一个严厉的中央银行控制住通货膨胀的情况下，欧洲可能成为世界货币美元的对手，形成相当可观的泛欧洲金融市场，并能吸引大量投资。总而言之，欧洲将对美国产生更多的经济影响。
另一个问题是谁发号施令？马约规定成员国的国家元首将指定四到六个人参加欧洲中央银行执行委员会。这六个人和已削弱的各国中央银行的最多１５名行长将以多数票作出货币政策决定。
但是，美国联邦储备委员会的高级国际经济学家埃德温·杜鲁门问道：“实际上，与美国的财政部长和联邦储备委员会主席每周一次的早餐会相当的欧洲的东西将是什么？”这种早餐会是管理税收和开支的经选举产生的政府和确定利率的独立的中央银行进行协调的一种非正式形式。杜鲁门认为：“欧洲尚未回答这个问题。或者更确切地说，不同的欧洲人有不同的答案。”
法国人要求建立“稳定委员会”，各国财政部长在这个委员会上就各国政府的开支计划磋商。但是，德国人和荷兰人反对这种会议正式化，担心政治影响将削弱中央银行反通货膨胀的决心。
在关键的具体问题如汇率技术细节方面，支持货币联盟的人说，中央银行将由根据欧洲的利益自由行事的从政专家管理。但是，对于欧洲的经济利益究竟是什么的问题，人们的观点往往有分歧。
不管这个新的中央银行设计得多么好，这个银行将面临另一个巨大的挑战。利率政策在全欧洲将是统一的，但是，税收和开支政策仍将受到各国政府的控制。美国联邦储备委员会的里夫林女士问道：“你在没有全国性的支配一切的财政政策的情况下，如何能在不同地区可能有不同表现的国家保持稳定？”
欧洲缺少美国那种暂时把钱从蓬勃发展的州调到衰退的州的做法。虽然欧盟有地区发展基金，但是基金规模有限，并有严格的限制，因而不是稳定经济的因素。