规避风险美国人投资日益多元化

【美国《华尔街日报》４月８日报道】题：美国投资者在国外的投资越来越多
美国国境之外也许是个骇人的世界，但是美国负责投资的经理们不顾损害他们在美国的资产而加紧购买外国股票。
美国股票投资的风险几乎一天天变得更加清楚，因为道—琼斯工业平均股价指数已从３月１１日创下的最高点下跌了７．５％，标准普尔股票价格综合指数的下跌幅度也大致如此，但是这些投资者的行动并不是出于担心９０年代多头市场猛涨的趋势即将结束。恰恰相反，他们说这只不过是使投资多样化的谨慎做法。
共同基金会负责投资的主管托德·佩策尔说：“我们真的希望国内出现令人厌倦的一年，可以这么说，国内市场只不过是消化它已获得的成果。”共同基金会负责监督１３００所学院和大学的１８０亿美元资产的管理工作。他接着说：“外国市场有更好的表现的条件已经具备。”
田纳西州纳什维尔的范德比尔特大学财务主任威廉·斯皮茨是根据这种看法采取行动的。上月，他将与标准普尔股票价格综合指数联系在一起的指数化证券投资基金中的大约６０００万美元转移到一组国际货币经营者的手中，委托他们购买上涨幅度可能更大的国外股票。此举使１２亿美元的大学基金中投入外国市场的款额约占２０％，这是历来投入外国市场款额最多的几次之一。
梅隆银行私人资产管理部负责投资的财务主任弗农·温特斯已开始敦促他的客户将１０％的投资投到国外发达的市场上，这将使建议向非美国股票市场投入的资金总额比重跃升至２５％。弗农·温特斯负责监管４２０亿美元的资产。虽然最初关于冒风险向新兴市场投入１５％资金的建议是作为提高收益率的长远战略的一个部分而提出来的，但温特斯先生说，最近的变化是一种防御策略。
美国养老金基金会在冲向国外市场方面也是名列前茅的。５年来，养老金基金会资产中用于购买海外证券的款额平均年增长率为３０％。康涅狄格州斯坦福一家投资咨询公司的副总裁助理伊恩·托纳预料在今后５年内美国养老金基金会将把其总资产的１４％用于在非美国股票市场的投资，而目前的投资额约占其总资产的１１％。
甚至华尔街一些最大的证券买主也认为，现在也许是把眼光投向更远的地方以便增加一定的收益的时候了。
戈德曼—萨克斯公司的美国问题首席战略家阿比
·约瑟夫·科恩依然毫不动摇地坚信市场处于健康状态。但是她告诫投资者不要期望今年从美国股票中得到超过“正常”收益的东西。她说，“施展手法”将提高他们的投资收益率。
她说，把眼光投向海外是一种选择，尤其是当许多欧洲公司和亚洲公司现在经历着与美国在９０年代初开始的结构调整一样的过程时。她说，紧接着美国的那个过程之后，它们的生产率和利润率都大幅度提高，这使目前的多头市场进一步看涨，如果向国外一些经过挑选的公司进行投资，投资者可能在未来的几年内获得同样的收益。
摩根公司的首席投资战略家道格拉斯·克利戈特说，到国外去使投资者不仅可以在投资的地理区域上实行多样化，而且可以在投资方向上实行多样化。比方说，虽然在过去两年的大部分时间内敏感性股票在美国已不受青睐，但是购买其命运同经济密切联系在一起的欧洲公司的股票可能会盈利，因为像德国这样一些国家现在正处在他认为经济会回升的边缘上。