电子交易日益盛行金融市场风险大增

【台湾《工商时报》文章】题：看得到摸不着
电子交易系统威力惊人（作者林明正）
当大家所熟悉的金钱单位，如十元、百元、千元甚至更多的万元、亿元、万亿元等货币计价单位，都被简化成电脑数字的“０、１”两个简单的单位后，数以兆美元计的金钱就通过互联网络管道四处流动。像路透社的交易２０００型系统，与道—琼斯的电子交易服务系统（ＥＢＳ）就是闻名全球的两套电子交易系统。通过这些全年无休的交易系统，使投资人更便利锁定投资标的，却也造成全球金融市场风险更为提高。
１９９５年全球频频出事的衍生性金融商品，主要就是通过电子交易方式进行交易，而衍生性金融商品还只是电子交易商品中的一部分业务而已，每天通过电子交易网络流走四方的金钱，必须要以兆美元计，但是，在电脑上它就只是几个简单的数据，移动时大概不必花费一分钟。
而目前全球最知名的两套电子交易服务系统，主要是路透社于１９９２年４月构建完成的交易２０００型系统，以及美国道—琼斯公司于１９９３年所建立的电子交易服务网络（ＥＢＳ）。
这两套交易系统主要提供金融市场的交易服务，由于这种电子交易系统不必借助交易员操作，也聘请专业的金融市场操作人员直接以此管道从事交易。因此，当碰到假日，银行或外汇交易所的交易员放假时，这些有装设此套系统的投资机构仍可通过电子交易管道，投资全球其他没有放假的金融市场。
如此一来，投资机构将可降低假日没有交易员的风险，而更加便利地投身于金融市场的厮杀，但是，相对地，由于电子交易系统是全年无休、每天２４小时皆可提供服务，因此，当全球越来越多投资机构借此管道从事交易时，通过电子交易系统流窜的金钱越来越多时，对于金钱所流窜区域的金融市场，自然风险就增加不少。
像每天通过ＥＢＳ的外汇交易额度，就大约有１．２万亿美元，这个金额大概是伦敦现货外汇交易额的３３％、新加坡外汇交易额的５３％、甚至是日本东京的美元与马克、美元与日元交易额的５０％。
而每天通过路透社从事的外汇交易金额，也有２万笔，每一笔的交易金额大约有１５４万美元。这些才只是外汇交易的金额，其他还有像期货、衍生性金融商品的交易金额，其每天流窜的额度之大，实在令人惊讶。
不说每天流窜的总金额之大，单说通过路透社或道—琼斯公司的ＥＢＳ管道的外汇交易。像去年１１月１１日，是美国的退伍军人节，也是部分欧洲国家的第一次世界大战停战纪念日，外汇交易市场休市一天，银行或外汇交易中心的交易员都放假了。但是，其他的金融市场并没有放假，因此，投资人利用上述的电子交易系统直接进行交易，又碰巧遇上日本国际金融局局长榊原英资发表美元应贬值的谈话，杀得当天美元兑日元大贬３日元。
这还是实际通过评估之后的操作，美国甚至还曾经发生过，新手交易员接获指示后，按错键盘数量，原本要卖的是只有几千个交易单位，结果多按一个零，变成卖出几万个交易单位，市场在不明就里下，立刻引发联想，随即跟进疯狂杀出，造成全球金融市场愁云惨雾。