美《幸福》杂志认为：美国经济很可能在一年内出现危机

【本刊讯】美国《幸福》杂志五月号发表一则述评，摘要如下：
上个月，美国经济进入了增长速度放慢的新时期，而且这个时期很可能在今后一年内转入衰退。这一提法同企业负责人、消费者和华盛顿的估计背道而驰，同股票市场出现新高峰的情况也是背道而驰的。但是这种转变的迹象从各方面看来都很清楚。
消费者在第一季度显然花掉了他们可动用的几乎全部收入，只留下百分之六点八。而过去十年的标准则是留下百分之七点一。总之，所有从减税、更重要的从加快发展经济中所取得的好处都已开支出去。这样迅速地适应于好转的境况是不寻常的。根据调查研究中心的指数，消费者的“情绪”是一九五六年以来最好的情绪。但是消费者显然不得不节约开支。有些地区的衣服零售商发现复活节的销售量低于预料数字。同时，在旧汽车价格下跌以后，新汽车的销售量连续第二个月下降。
因此四月份汽车装配量也下降。在经过季节调整以后，汽车装配量预定在本月份稍有增加，在下个月下降。同时，如果钢铁业劳工问题看来有可能获得和平解决办法的话，钢铁生产也将开始下降。一年以来，工业生产一直是每月增加百分之一，根据联邦储备系统的指数，三月份达到了一百四十。在这以后，已不再有强大的刺激力量来推动它上升。
存货情况是这个时代的另一个迹象。一年以前，本刊曾说，企业在一个时期里会无法使存货赶上销售量急剧上升的速度，而销售量急剧上升则会促使人们猛烈购置存货。这种情况已经发生。存货的购置量在一九六四年初由于资本货物和消费品购买量的增加而有所下降，但是从那以后已猛烈增加到目前年率八十亿美元的程度。这种情况曾促使对制造能力的投资达到多少有些不正常的高度。但是购置存货是经济事务中重心法则显然仍在起作用的一个方面，购置存货的速度一经提高，不久将不得不至少在半途降下来，肯定在下半年降下来。
目前，消费物资的购买差不多达到了今年的最高峰，资本开支增加的速度在放慢，而政府购买的货物和劳务很难增加，因此，在正常情况下，存货减少足以使整个经济的发展趋势倒转。当然，正是因为存在这种可能性，华盛顿首先开始计划在一九六五年减少消费税和增加老军人的养老金。这些建议现已列入国会优先讨论的议程，它们主要是用来防止下降的，而不是促使重新上升的。这些建议连同预算规定的在非防务方面增加的开支，在今年第一到第四季度之间将只构成二十亿美元左右的纯刺激力量。
在第一季度，预算按国民收入帐目计算达到了平衡。据报道，防务开支在上一季度下降了，低于两年以前的数目。从那以后，联邦总的开支每年只增加约二十亿美元——比预料的少得多，比正常情况下收入增加的数字也少得多。去年的减税在很大程度上取消了在没有花掉的收入方面存在的巨大潜力。私人需求这一时期在增加，他们不需要联邦的任何刺激力量，但是现在私人需求已达到了最高峰。
在进入一九六六年时，将是这种低于正常增长的情况造成的基本形势。因此，根据正常增长情况进行的资本投资将变得越来越危险。所以在来年华盛顿应当考虑一些开辟和发展新市场以加强需求的政策，但是相反的，在一九六六年初将对经济加以严重的限制，因为从薪金中支付的赋税将增加五十亿，政府的这笔收入增加将抵消今年七月一日开始的养老金增加和一九六六年七月一日开始的医药福利开支而有余。