谁制造了诚信危机

第7版(国际周刊)
专栏：视点

谁制造了诚信危机
　　周德武
有谁能想到，曾经是美国最大的能源交易公司安然会在一夜之间倒下；又有谁能想到，美国第二大长途电话公司世界通信在纳斯达克被暂停交易。没想到施乐公司自1997年以来就一直做假账；更没想到的是，为这些公司进行财务审计的公司如安达信、毕马威等老牌会计公司居然是作假者的帮凶。而华尔街的顶级投资银行，如著名的美林公司竟滥用投资者的信任，弄虚作假，也被推上被告席，最近以1亿美元的罚款企图将大事化小。
　　一个安然倒下了，另一个“安然”出现了，人们在猜测下一个“安然”会是谁。如果说2001年美国人谈“恐”色变，那么今年则是谈“账”色变。如果说“9·11”事件的发生使美国人失去了本土安全感的话，那么大企业诚信危机则使美国老百姓失去了经济安全感，一半以上的家庭安全网均因造假丑闻引发的股灾而受到不同程度的影响。由于美国股票的12％、国债的40％及公司债券的23％由外国投资者持有，而美国企业的诚信危机，致使部分资金加速从美国市场抽逃，由此加速了美元对欧元、日元的大幅贬值，美元硬着陆的风险明显增大。美国几大投资银行7月份纷纷调低对今年国内生产总值的预测。美国经济因接踵而至的华尔街财务丑闻，蒙上了一层暗淡的阴影。
　　曾几何时，美国经济被称为信用经济，但一个接一个的财务丑闻，让“诚信”二字在华尔街蒙受耻辱。近来美国的报章和电视台都在围绕美国企业的诚信危机展开激烈的论战。有人认为，人性的贪婪是罪魁祸首之一。由于前几年科技股泡沫横飞，使得投资者忽视了股票上涨背后的许多问题。特别是当经济繁荣、投资者对公司季度业绩抱有很高期望值的情况下，公司利用会计制度的漏洞，合法或非法作假，一方面财务总监可以保证自己钵满盆满；另一方面也可向投资者展示良好的“增长”业绩，以支持高悬的股价。因为在当时的环境下，任何公司赢利下滑的坏消息都会使企业遭受灭顶之灾。为了“维持生计”他们选择了铤而走险。投机金融家兼慈善家索罗斯最近一针见血地指出，美国人衡量一个人是否成功时，并不在乎其道德水平。近几年，美国社会的道德水准直线下降。美国倒塌的不仅是世贸中心，连红十字会、神父等圣洁形象都在美国人的心目中相继倒下。
　　毫无疑问，美国现代企业管理制度也存在着作假的内在驱动力。许多公司把股票期权作为企业员工工资的一部分，职工手里的股票期权增值了，企业的实际工资支出就会减少。企业高级管理层更是通过股票期权来充盈自己的钱袋。而股票期权的价值建立在股票升值的基础之上，否则它便是不名一文的废纸。于是乎，一些人被利益所驱动，不惜通过做假账来推高股价。
　　历史往往是一面镜子。美国大企业诚信危机的全面曝光从反面证明了美国企业自身的纠偏机制仍在发挥作用。从20世纪初的股市繁荣到1907年的股市泡沫破灭，从上世纪20年代的大发展到30年代的经济大萧条，为了堵塞漏洞，一部部法律出台，一个个政府监管部门诞生。如1913年美联储、1934年美国证交会的成立，都是资本主义为挽救自身而采取的有力措施，对资本市场的发育起到了很好的矫正作用。而这一次从网络泡沫的破灭到美国大企业神话的终结，同样将带来一场变革，无论其结果如何，对美国的未来都具有转折性意义。